Провозглашая строительство социализма, Китай становится местом, где капитал еще может получить прибыль
Китай давно конкурирует с США за звание первой экономики мира. По показателю ВВП, рассчитанного по текущему валютному курсу юаня к доллару (номинальный ВВП), Китай в прошлом году отставал от США примерно на одну треть (14,40 трлн. долл. против 21,43 трлн. долл.). А если рассчитать ВВП по паритету покупательной способности юаня и доллара (реальный ВВП), то в том же году Китай обгонял США на 8,8 процента (данные МВФ).
По величине экспорта Китай также обосновался на первом месте. В 2019 году экспорт товаров и услуг из Китая составил 2,64 трлн. долл. У следующих за Китаем стран этот показатель был равен (трлн. долл.): США – 2,50; Германия – 1,81; Япония – 0,90; Великобритания – 0,89. По импорту у Китая пока второе место после США: в 2019 году китайский импорт составлял 80,5% по отношению к американскому уровню.
Новости партнеров
По масштабам экспорта и импорта капитала успехи Китая до недавнего времени были более скромными. Согласно статистике ЮНКТАД, безусловным лидером по показателям текущих и накопленных прямых иностранных инвестиций (ПИИ) являлись Соединённые Штаты.
Так, на конец 2000 года объём накопленных прямых инвестиций США за рубежом составил 3,14 трлн. долл. (42,1% суммарного итога накопленных инвестиций от экспорта капитала из всех стран). А у Китая на тот момент этот показатель имел значение 27,8 млрд. долл. (менее 0,4 % мирового итога).
В 2016 году накопленные инвестиции от экспорта капитала из США достигли величины 7,60 трлн. долл. (29,1% мирового итога). А у Китая – 1,28 трлн. долл. (4,9% мирового итога). То есть за 2000-2016 гг. объём накопленных ПИИ за рубежом у США увеличился в 2,4 раза, а у Китая – в 46 раз! Разрыв между США и Китаем быстро сокращался, но оставался большим.
В конце 2016 года Китай занимал четвёртое место по накопленным в результате экспорта капитала прямым инвестициям (после США, Германии, Японии и несколько опережая Францию). На самом деле, однако, Китаю уже тогда принадлежало второе место. Просто значительная часть экспорта капитала осуществлялась через Гонконг. С учётом Гонконга накопленные ПИИ Китая на конец 2016 года составляли 2,81 трлн. долл. По отношению к показателю США это немало – 37%.
А вот данные последнего доклада ЮНКТАД World Investment Report за 2020 год. Накопленные на конец 2019 года прямые инвестиции США за рубежом составили 7,72 трлн. долл. За три года прирост чисто символический. А у Китая накопленные за этот период ПИИ достигли 2,10 трлн. долл. (увеличение по сравнению с 2016 годом в 1,64 раза). А с учётом Гонконга – 1,79 трлн. долл. (увеличение на 17% за три года). Суммарные инвестиции от экспорта капитала из континентального Китая и через Гонконг к концу 2019 года составили 3,89 трлн. долл. – уже более 50 процентов по отношению к уровню накопленных зарубежных инвестиций из США. Все другие страны отстают от Китая (даже без учета экспорта капитала через Гонконг). Так, на конец 2019 года накопленные зарубежные инвестиции составили (трлн. долл.): Великобритания – 1,95; Япония – 1,82; Германия – 1,72; Франция – 1,53.
Что касается импорта капитала в виде прямых инвестиций, то здесь США очень долго также были безусловным лидером. В 2000 году накопленные прямые инвестиции иностранного происхождения в экономике США составили 2,78 трлн. долл. (37,1% от мирового итога импорта капитала в форме прямых иностранных инвестиций). У Китая тогда аналогичный показатель был очень скромным – 0,19 трлн. долл. (2,5% от мирового итога). В 2016 году активы, сформированные импортом капитала, выросли в США до 6,39 трлн. долл. (в 2,3 раза по сравнению с показателем 2000 года). А у Китая накопленные иностранные инвестиции в результате импорта капитала в 2016 году составили уже 0,59 трлн. долл. (рост в 3,1 раза). Разрыв между США и Китаем был в 2016 году всё ещё очень большим (более чем десятикратным).
И вот картина на конец 2019 года (накопленные в результате импорта капитала инвестиции, трлн. долл.): США – 9,47; Китай – 1,77. А Китай в широком определении (КНР + Гонконг) имел накопленные иностранные инвестиции в размере 3,64 трлн. долл., или 38,4% от уровня США. Правда, Китаю в затылок дышат такие страны и юрисдикции, как (сумма накопленных ПИИ, трлн. долл.) Нидерланды – 1,75; Сингапур – 1,70; Швейцария – 1,35; Ирландия – 1,12. У Германии – 0,95.
Новости партнеров
Итак, в первое двадцатилетие XXI века Китай демонстрировал очень высокие темпы прироста экспорта и импорта капитала, отставая от США по абсолютным объёмам. Так, в 2019 году экспорт капитала в форме ПИИ из США составил 124,90 млрд. долл., а из Китая – 117,12 млрд. долл. Правда, если взять Китай с учётом Гонконга, то экспорт китайского капитала составил 117,12 + 59,28 = 176,40 млрд. долл.
А теперь посмотрим на импорт капитала в форме ПИИ. Он составил в 2019 году у США 246,22 млрд. долл., у Китая – 141,23 млрд. долл. Если добавить Гонконг (68,38 млрд. долл.), суммарный импорт капитала «расширенным» Китаем составил 209,61 млрд. долл. Некоторое отставание от США сохранялось.
ЮНКТАД в начале 2021 года уточнила прошлогодние данные. Импорт капитала Соединёнными Штатами в 2019 году составил 251 млрд. долл., а Китаем (КНР) – 140 млрд. долл. Были опубликованы и предварительные данные по импорту капитала в 2020 году. Цифры следующие: импорт Соединёнными Штатами – 134 млрд. долл., т. е. снижение по сравнению с предыдущим годом на 117 млрд. долл., или на 46,6 %. А импорт капитала Китаем оказался равным 163 млрд. долл., т. е. вырос по сравнению с предыдущим годом на 23 млрд. долл., или на 16,4%. Впервые Китай превзошёл США по величине годового импорта капитала в форме ПИИ.
Иностранные инвестиции в США достигли пика в 2016 году и составили 472 миллиарда долларов, тогда как иностранные инвестиции в Китай в том году были равны 134 миллиардам долларов. С тех пор инвестиции в Китай продолжали расти, а в США снижаться. Наконец, в 2020 году на крутом повороте вирусно-экономического кризиса Китай обогнал соперника.
Перемещение Китая по импорту капитала на первое место в мире очень символично.
Как сообщает ЮНКТАД, в 2020 году падение ПИИ в мире было беспрецедентным – на 42% по сравнению с предыдущим годом (с 1,5 трлн. до 859 млрд. долл.). Приток ПИИ в страны Латинской Америки упал в 2020 году на 37% по сравнению с предыдущим. Падение ПИИ по региону Африки – на 18%, по развивающимся странам Азии – на 4%. А приток ПИИ в экономически развитые страны в 2020 году просто обвалился на 69%.
Ряд экспертов полагает, что Поднебесная превращается в магнит, притягивающий капиталы со всего мира. Провозглашая строительство социализма, Китай становится оазисом капитализма – местом, где капитал ещё может получить прибыль.
Эксперты объясняют привлекательность Китая как сферы приложения капитала двумя главными причинами.
Новости партнеров
Во-первых, у КНР более обещающие перспективы экономического развития (это подтверждается прогнозами МВФ и Всемирного банка на ближайшие два-три года: Китай обещает быть самой динамичной экономикой мира).
Во-вторых, китайское руководство в прошлом году активизировало шаги по либерализации условий для иностранного капитала. В частности, регулярно сокращается перечень секторов, куда доступ иностранному капиталу закрыт. В 2016 году в «отрицательном списке» было 328 секторов, сейчас осталось 123. Одновременно растёт список поощряемых (государством) секторов. В прошлом году в этом списке было 1108 секторов, сейчас – 1234. К «поощряемым» секторам относятся, в частности (укрупненные сектора), производства новых материалов, охрана окружающей среды и переработка отходов, современные услуги (исследования и разработки, трансграничная электронная коммерция, онлайн-образование и медицина), пищевая промышленность, туризм, производство медицинского оборудования, судоходство.
Одновременно власти Китая поощряют экспорт капитала во всех формах (прямые, портфельные, прочие инвестиции). Так, в январе 2021 года Народный банк Китая и Валютное управление Китая внесли изменения в правила кредитования, которые облегчают китайским компаниям предоставление кредитов своим зарубежным дочерним компаниям. Пекин рассчитывает, что со временем Китай займёт первое место в мире не только по импорту, но и экспорту капитала.
Автор — ученый-экономист, преподаватель, публицист, профессор кафедры международных финансов МГИМО, доктор экономических наук
