О «преодолении спада» и провалах во внешнеэкономической сфере
Прошлый год был одним из наиболее мрачных в экономической истории Российской Федерации. По известным причинам (на описание которых не хочу отвлекаться) валовый внутренний продукт (ВВП) страны в 2020 году упал на 3,1%.
Все мы устали от плохих новостей в экономике. Но вот 11 марта российские СМИ разнесли хорошую новость. Президент России Владимир Путин, открывая в четверг совещание о мерах по повышению инвестиционной активности, сделал два приятных сообщения.
Новости партнеров
Первое сообщение: спад в российской экономике, как отметил президент РФ, был менее глубоким, чем в целом по миру. Согласно оценкам МВФ, мировая экономика просела в 2020 году на 3,5%.
Что ж, пусть хотя бы эта новость будет утешением для тех, кто в прошлом году пополнил армию безработных или попал в категорию граждан с доходами ниже прожиточного уровня (называемых в официальных документах «бедными»). Так, согласно данным Росстата, на конец третьего квартала 2020 года число «бедных» граждан достигло 19,2 млн. человек. Это на 1,2 миллиона больше, чем годом раньше. Доля россиян с доходом ниже прожиточного минимума достигла 13,3% по отношению к общей численности населения страны.
Итак, спад в российской экономике оказался ниже, чем в целом по миру на величину, которую профессионалы называют «статистической погрешностью». А почему бы не сравнить Россию с Китаем? Тут различия явные, их никак не отнесешь к категории «статистической погрешности». Китай в прошлом году сумел даже обеспечить прирост своей экономики на 2,3%. А руководство страны в конце 2020 года официально заявило о том, что в Китае (где проживает почти 1,4 млрд. человек) бедность окончательно побеждена.
Итак, первое сообщение лишь при большом воображении можно отнести к категории «приятных». Это лишь очередная попытка проведения сеанса психотерапии перед многомиллионной аудиторией.
А вот второе сообщение: «Благодаря своевременным, просчитанным мерам поддержки отраслей и бизнеса нам в целом удалось преодолеть спад в экономике и выйти на ее восстановление». Я был искренне заинтригован этим откровением. И начал его перепроверять по статистическим первоисточникам.
Росстат — организация очень инерционная, статистику публикует с задержками. Но вот Минэкономразвития порой оказывается более оперативной организацией. На сайте министерства сообщается, что по итогам января 2021 года ВВП сократился на 2,4% по отношению к январю 2020 года. Промышленное производство за тот же период времени упало на 2,5%. В том числе в обрабатывающей промышленности — на 1,0%; в добывающей — на 7,1%. Где же тут анонсированное «восстановление»?
Еще более оперативной организацией оказался Банк России, который на ежемесячной основе публикует статистические данные, относящиеся к внешнеэкономической сфере. 10 марта на сайте ЦБ появилась информация под заголовком «Оценка ключевых агрегатов платежного баланса Российской Федерации в январе-феврале 2021 года».
Новости партнеров
Первый ключевой показатель (агрегат) — «Сальдо счета текущих операций». По итогам двух месяцев этого года оно равняется 13,1 млрд долл. А год назад (январь-февраль 2020 года) составляло 17,7 млрд долл. Падение за год на 4,6 млрд долл.
«Сальдо счета текущих операций» определяется, в первую очередь, состоянием внешней торговли. В счете текущих операций (насчитывающем много разных позиций) главными являются позиции «поступления валюты от экспорта», «перечисление валюты за импорт» и «сальдо валютных операций по внешней торговле». Все годы жизнь Российской Федерации держалась на положительном сальдо по внешней торговле, т.е. превышении экспорта над импортом.
В последние годы мы наблюдаем тенденцию к снижению величины положительного сальдо по внешней торговле. Так, по итогам 2018 года оно равнялось 195,1 млрд долл., по итогам 2019 года — 165,3 млрд долл., а в прошлом году, упало до 89,4 млрд долл. Т.е. за два года произошло более чем двукратное сокращение положительного сальдо по внешней торговле. До этого более низкое сальдо фиксировалось в 2004 году.
Эксперты говорили, что прошлый год был неблагополучным для торгового баланса России по той причине, что вирусно-экономический кризис захватил всю планету и наблюдался спад в мировой торговле в целом. Но на эту причину наложилась еще одна: падение мировых цен на нефть и природный газ, которые являются главными статьями российского экспорта.
Многие эксперты ожидали, что в 2021 году торговый баланс страны опять будет наращивать положительное сальдо. Во-первых, по причине ослабления вирусно-экономического кризиса в мире. Во-вторых, в силу начавшегося в этому году роста цен на энергоносители на мировом рынке.
Итак, что же мы видим по итогам двух месяцев этого года?
Сальдо торгового баланса Российской Федерации составило 17,6 млрд долл. А показатель двух первых месяцев прошлого года равнялся 23,6 млрд долл. Снижение положительного сальдо внешней торговли за год — на 6 миллиардов долларов, или на 25,5%. Если экстраполировать это снижение на весь оставшийся 2021 год, то мы получим годовое сальдо, равное примерно 67 млрд долл. Такой низкий уровень фиксировался лишь в начале этого столетия.
Дополню картину по внешней торговле статистикой Федеральной таможенной службы (ФТС) за январь 2021 года. Положительное сальдо торговли в первом месяце этого года составило 9,7 млрд долл. против 14,9 млрд долл. в январе прошлого года. Такое снижение положительного сальдо произошло, прежде всего, за счет падения экспорта товаров топливно-энергетического комплекса. Снизились физические поставки нефти сырой на 27,1%, бензина автомобильного — на 29,8%, угля каменного — на 4,2%. По сравнению с январем 2020 года стоимостный объем топливно-энергетических товаров снизился на 28,5%, а физический — на 16,2%.
Новости партнеров
Вернемся к статистике Банка России. Еще один агрегат платежного баланса — «Сальдо финансовых операций частного сектора». По итогам двух месяцев оно составило 12,0 млрд долл. Говоря простым языком, это цифра, отражающая чистый отток частного капитала за границу. Некоторые эксперты положительно оценили эту цифру.
Чему же тут радоваться? Наверное, только тому, что год назад по итогам января-февраля 2020 года этот показатель был более высоким — 14,7 млрд долл. Чистого притока частного капитала (за исключением спекулятивного) мы вряд ли дождемся. Судя по всему, в ближайшие месяцы процесс оттока частного капитала может активизироваться. Одна из причин — готовящиеся Вашингтоном и его союзниками (прежде всего, Лондоном) санкции в отношении российского государственного долга.
Согласно данным Счетной палаты РФ, на начало 2020 года общая сумма государственного долга составляла 13.567,4 млрд руб. На начало 2021 года она увеличилась на 5418,2 млрд руб., достигнув 18 985,6 млрд руб. Прирост долга в рублевом выражении составил 39,9%. Значительная часть российских долговых бумаг приобретены иностранными инвесторами.
По евробондам Минфина (всего около 57 млрд долл.) доля нерезидентов оценивается в 55%, по рублевым облигациям ОФЗ (всего около 14 трлн. руб.) — около 21% (на начало марта этого года). Ожидается, что санкции против российского долга будут введены в следующем месяце. Скорее всего, санкции будут включать запрет не только на покупку российских долговых бумаг, но даже на сохранение их в своих активах. Поэтому прогнозируется распродажа бумаг, ускорение оттока частного капитала из России весной этого года.
Наконец, последний из опубликованных агрегатов платежного баланса — «Изменение резервных активов». По итогам двух месяцев этого года прирост таких активов составил 0,5 млрд долл. Годом раньше прирост был равен 14,9 млрд долл. Не исключаю, что в ближайшие месяцы показатель данного агрегата поменяет свой знак. Резервные активы начнут таять. По той простой причине, которую я озвучил выше: положительное сальдо по текущим операциям платежного баланса может продолжать «усыхать». Проще говоря, приток валюты, за счет которой формируются резервы РФ, будет сокращаться.
Впрочем, если правильно организовать «таяние» резервов, то оно могло бы даже оживить российскую экономику. Я имею в виду правильно организованное использование той части валютных резервов, которая называется Фонд национального благосостояния (ФНБ). На начало 2021 года величина ФНБ составила 183,4 млрд долл. (11,7% ВВП).
Согласно нормативным документам по ФНБ, его накопление осуществляется до момента, когда величина фонда не достигнет 7% ВВП. Далее Минфин должен начать использовать валютную кубышку. Ведутся многочисленные споры относительно того, как использовать избыточные средства ФНБ. А тем временем Минфин сидит на этой кубышке, как собака на сене (при том, что доходность валютных активов находится почти на нуле).
В заключение еще раз повторю тезис президента РФ: «Благодаря своевременным, просчитанным мерам поддержки отраслей и бизнеса нам в целом удалось преодолеть спад в экономике и выйти на ее восстановление». У меня возникает простой вопрос: на основе какой статистики главе государства удается делать такие оптимистические заявления? У меня закрадывается подозрение, что в России существует две статистики: одна для нас, простых смертных, другая — для президента страны.
Автор — ученый-экономист, преподаватель, публицист, профессор кафедры международных финансов МГИМО, доктор экономических наук
