Акционеры ТНК-ВР официально объявили о продаже «Роснефти» всех своих акций. В итоге госкомпания становится мировым лидером по запасам и добыче нефти, а также по объему долга. ВР в свою очередь получит почти 20-процентный пакет «Роснефти» и право ввести в совет директоров двух своих представителей. Обе сделки могут быть закрыты в течение полугода…«Роснефть» согласовала с ВР параметры сделки по выкупу у нее половины доли в ТНК-ВР. За этот пакет госкомпания заплатит 17,1 млрд долл. и 12,84% казначейских акций «Роснефти». В связи с предполагаемой сделкой ВР также сделала предложение о выкупе дополнительных 600 млн акций госкомпании (5,66%) по цене 8 долл. за акцию, что на 15% выше цены рынка (4,8 млрд долл.). После получения одобрения правительства на продажу акций «Роснефтегазом», а также окончательных согласований сделки с ТНК-ВР советами директоров «Роснефти» и ВР компании подпишут финальный договор купли-продажи. «В правительство и федеральные органы власти направили сделку на согласование в соответствии с действующим регламентом», — сообщил вчера глава «Роснефти» Игорь Сечин (цитата по Прайм).
Финансировать сделку «Роснефть» намерена за счет собственных (4,5 млрд долл.) и кредитных средств (компания планировала занять 15 млрд долл.). «Есть возможность закрыть сделку полностью за счет ресурсов, привлеченных у западных банков. Элементом станут и деньги, находящиеся на счетах, прорабатывается возможность продажи непрофильных активов, есть программа размещения облигаций», — сказал глава компании Игорь Сечин.
Новости партнеров
В итоге ВР будет владеть 19,75% акций «Роснефти», включая уже имеющуюся у нее долю в 1,25%. Это дает ей право назначить двух из девяти членов в совет директоров «Роснефти», а также учесть в отчетности свою долю «в прибылях, добыче и запасах «Роснефти» по принципу долевого участия». Компания сможет отразить небольшой прирост по запасам — на уровне 5—6% (до 7,3 млрд барр. н.э.), подсчитал аналитик Raiffeisen Bank Андрей Полищук. Сейчас запасы ТНК-BP составляют 13,8 млрд барр. н.э., половина — около 6,9 млрд, но при этом EBITDA ВР снизится — примерно на 2%, добавляет эксперт.
В течение 360 дней ВР не имеет права продать акции «Роснефти», но она и не собирается это делать. «Как минимум ВР намерена компенсировать любое снижение доходов на акцию в результате продажи доли в ТНК-ВР и продолжить прогрессивную дивидендную политику», — отмечается в сообщении. По итогам прошлого года ВР получила 3,7 млрд долл. дивидендов от ТНК-ВР. Выплаты по акциям «Роснефти» из расчета 7,53 руб. за бумагу (размер дивидендов за 2011 год) составили бы 508,4 млн долл. на пакет 19,75%.
Одновременно «Роснефть» подтвердила, что согласовала основные условия сделки с консорциумом ААR о приобретении их доли в ТНК-ВР за 28 млрд долл. «при условии достижения договоренностей по обязывающим документам, получения корпоративных и регуляторных одобрений и выполнения некоторых других условий». Консорциум вчера подтвердил эту информацию, а также то, что ВР отказалась от своего права на проведение переговоров о покупке его доли.
Президент Владимир Путин назвал сделку по выкупу «Роснефтью» акций ТНК-BP хорошим сигналом для российского и международного рынков. На встрече с главой госкомпании он отметил, что сделка подтверждает намерение России работать со своими зарубежными партнерами, и выразил надежду, что «Роснефти» удастся выстроить отношения с BP после сделки, передает агентство РБК. Г-н Сечин в свою очередь сказал, сделка является оправданным усилением «Роснефти», поскольку она станет крупнейшей компанией в мире по добыче и запасам. Стоимость сделок он оценил в 61 млрд долл. (с учетом покупки ВР доли у «Роснефтегаза». — РБК daily).
Госкомпания после покупки ТНК-BP будет добывать в России около 200 млн т нефти в год. По словам Игоря Сечина, доказанные запасы достигнут 38,3 млрд барр. н.э., а добыча жидких углеводородов увеличится до 4,1 млрд барр. в сутки. Опасения, что «Роснефть» тем самым монополизирует рынок, он считает необоснованными.
После закрытия сделки доля государства в «Роснефти» составит около 69%. По мнению Андрея Полищука, примерно 19% акций правительство в будущем может использовать в приватизации или для сделки с российскими акционерами. «Впрочем, для «Роснефти» последний вариант неприемлем — компания и так получила крупного акционера в лице BP», — говорит он. Приватизацию выгоднее проводить в 2015 году, отмечает эксперт. До тех пор у компании будет большая долговая нагрузка и обязательства по модернизации НПЗ.
Акции «Роснефти» на РТС-ММВБ в момент публикации сообщения о сделке подорожали почти на 3%, до 220 руб. (максимальная цена за этот год). К закрытию торгов понедельника они стоили 219,6 руб. за штуку (+2,58%). Бумаги ТНК-ВР дешевели — 78,5 руб. (-1,94%). Отраслевой нефтегазовый индекс ММВБ вырос на 1,15%. На Лондонской бирже акции ВР подешевели на 1,91%, до 441,8 пенса за акцию…
Новости партнеров
«Роснефть»… Дивиденды себе…
Глава «Роснефти» Игорь Сечин рассказал, какое будущее ждет ТНК-ВР после того, как госкомпания ее поглотит. Некогда щедрая на дивиденды ТНК-ВР будет скромнее в выплатах, а причитающиеся акционерам за первое полугодие более 4 млрд долл. получит уже новый владелец. При этом «Роснефть» пока не рассматривала вопрос о выкупе доли миноритариев «ТНК-ВР Холдинга», на эти цели может потребоваться около 2 млрд долл.
«Наша первоочередная задача — консолидировать этот актив (ТНК-ВР. — РБК daily)», — сообщил вчера глава «Роснефти» Игорь Сечин в рамках телефонной конференции с аналитиками. На вопрос, как изменится дивидендная политика ТНК-ВР, он подчеркнул, что компания сменит владельца, поэтому некорректно спрашивать, будет ли «Роснефть» продолжать политику прежних акционеров. При этом Игорь Сечин подчеркнул, что дивиденды ТНК-ВР за первое полугодие 2012 года (4,1 млрд долл.), которые еще не выплачены, получит сама «Роснефть». Эти средства пойдут на погашение ее долгов. «Это наши деньги, параметры сделки утверждены, и они учитывают этот аспект. Это справедливо», — сказал он (цитата по агентству РБК). Традиционно ТНК-BP выплачивала самые высокие дивиденды в отрасли (40% от чистой прибыли). По итогам прошлого года ВР и AAR получили по 3,8 млрд долл.
Что касается дивидендов самой «Роснефти», то, по словам Игоря Сечина, увеличение долговой нагрузки не приведет к снижению размера ежегодных выплат акционерам — они будут сохранены на уровне 25% от чистой прибыли. По итогам 2011 года акционеры в июне утвердили выплату на уровне 3,45 руб. за акцию, и еще 4,08 руб. за акцию допдивидендов должны утвердить в конце ноября на внеочередном собрании акционеров. В результате общая сумма выплат составит 7,53 руб. за акцию на сумму 79,8 млрд руб. (2,6 млрд долл.).
По словам главы «Роснефти», госкомпания не рассматривала вопрос выкупа доли миноритариев в «ТНК-BP Холдинге» (около 5%). Он отметил, что никому и никогда не говорил, что «Роснефть» собирается выкупить их долю. Это отдельный вопрос, который в рамках сделок не прорабатывался, но глава «Роснефти» намерен бороться за благополучие миноритариев. «Я в доску, как говорится по-русски, разобьюсь, чтобы вы были вместе с нами счастливы», — сказал он (цитата по Прайм).
Игорь Сечин оценивает общий синергический эффект от текущей оптимизации добывающих, нефтеперерабатывающих и сбытовых проектов «Роснефти» и ТНК-BР, которые будут развиваться по единому плану, от 3 млрд до 5 млрд долл. Сделка по покупке 100% ТНК-BP пройдет в три этапа и может завершиться в первой половине 2013 года.
На выкуп доли миноритариев может потребоваться 2 млрд долл., подсчитал аналитик Raiffeisen Bank Андрей Полищук. Но произойдет это не ранее 2014 года. Кроме того, эксперт не исключает, что дивидендами ТНК-ВР за первое полугодие 2012 года «Роснефть» сможет воспользоваться для финансирования сделки с российскими акционерами.
Вчера акции ТНК-ВР на этих новостях резко подешевели. На РТС-ММВБ обыкновенные акции компании упали на 17,46%, до 64,79 руб., «префы» — на 16,54%, до 56,20 руб. Бумаги «Роснефти» выросли на 2,85%, до 225,85 руб. Отраслевой нефтегазовый индекс ММВБ потерял 1,11%…
Путин готовит «запасной аэродром»?…
Новости партнеров
Теперь-то и самым невзыскательным наблюдателем понятно, что Игорь Иванович – птица уж больно высокого полета, и в команде Дмитрия Медведева ему просто не нашлось подходящего кресла. Да и смотрелся бы «серый кардинал» топливно-энергетического комплекса под началом премьера несколько уморительно. Его исключительная верность Путину – секрет Полишинеля, но и в Администрацию Президента г-н Сечин не спешил проситься. Первое время такой расклад весьма смущал экспертное сообщество: ну не может же столь могущественный чиновник остаться совсем не у дел! Некоторые горячие головы даже стали конспирологически выискивать компрометирующие факты, которые якобы и вызвали такое к нему охлаждение. Но тщетно.
Ясность пришла как раз с назначением Игоря Сечина президентом Роснефти. Формально уйдя из политики, Игорь Иванович в реальности укрепил в ней свои позиции: над ним как президентом столь крупной и могучей нефтяной компании нет начальства (формально говоря) ни в правительстве, не в Кремле (не считать же таковым Аркадия Дворковича, не так ли?). При этом со всеми реальными начальниками он в превосходных отношениях, и его мнение по-прежнему весомо. Путин ему доверяет, Медведев не может не доверять (если его мнение тут в принципе на что-то влияет), мнение Дворковича неинтересно как таковое.
Владимир Путин славится своей щедростью к друзьям, поэтому заветная сделка по поглощению Роснефтью объединенной компании ТНК-ВР прошла четко, красиво, гладко, как по нотам. Британцы оказались не против, владельцы пакета ТНК – консорциум ААR (Alfa Group, Access, Renova) – тоже. Можно, конечно, задать риторический вопрос, был ли у них выбор. Но, право, зачем отвлекаться на такие глупости?..
О значении суперсделки по слиянию Роснефти и ТНК-ВР рассказал доцент Российской академии госслужбы при президенте РФ, кандидат экономических наук Вениамин Вутянов:
– Итак, «сделка века» состоялась. На чьей улице праздник? Быть может, хотя бы цены на бензин перестанут расти, а то и снизятся?
– Я бы на самом деле говорил о микроуровне и разделял его на две составляющие – уровень домохозяйств и уровень предприятий. Так вот, в данном случае эта сделка коснется исключительно предприятий, но не домохозяйств, то есть на нас с вами это вряд ли как-то отразится. Очевидно, что имеет место некоторый тренд на целенаправленное укрепление наших первейших компаний – той же Роснефти, «Газпрома» и так далее. И в этом свете данная сделка не является ни сенсационной, ни просто неожиданной. Я бы вообще не стал исключать и такого, казалось бы, совершенно фантастического варианта, как объединение в перспективе Роснефти и «Газпрома» с созданием мегакомпании, которая станет мегаполитическим инструментом и регулятором. Быть может, в некоторых самых смелых фантазиях нашего руководства такой сценарий присутствует реально. Прежде всего данная сделка сулит капитализацию активов Роснефти, также ей добавятся какие-то проекты по добыче, которые были у ТНК-BP, добавятся какие-то розничные проекты…
Что касается цен на бензин, то я бы здесь сделал акцент на том, что мы имеем дело с чистой воды олигополистическим рынком, участники которого действуют, основываясь на некоем негласном, но реальном ценовом сговоре. Если вы проедете через регионы – Москва, Петербург, Челябинск, Омск, Томск и так далее, – конечно, разница между ценами на бензин будет, но внутри каждого субъекта цены будут примерно одинаковыми у всех представленных на местном рынке компаний. То же самое – в Москве: цена примерно одинаковая у всех нефтяных компаний, и это притом, что обслуживающие их НПЗ находятся в разной степени отдаленности от Москвы. Так что это достаточно тяжелая задача – разрушить олигополию и внедрить рыночный механизм ценообразования.
Пока что у нас решением этой задачи занимается ФАС, но особых успехов не видно. Антимонопольщики сами до сих пор находятся в раздумьях, что можно считать справедливой ценой. Я сразу вспоминаю статью г-на Артемьева, датированную началом лета 2011 года: там он поднимает как раз этот вопрос, попутно рассуждая на тему, кто же виноват в таких ценах – не то сами нефтяные компании, не то ФАС. Так что на существование данной олигополистической структуры эта сделка особо не повлияет.
Основные игроки – ЛУКОЙЛ, BP, «Газпром-нефть» – существуют примерно в равных возможностях. Они так или иначе согласовывают некую общую ценовую вилку. Так что рядовому потребителю не должно стать ни холодно, ни жарко от того, что Роснефть – это уже почти что наша национальная гордость. Бонусы от этого имеют разве что достаточно узкий круг акционеров.
– Тем не менее глава ФАС Игорь Артемьев уже заявил, что Роснефти запретят новые крупные сделки…
– Ну, вариант «Роснефть + «Газпром», повторюсь, возможен лишь чисто гипотетически и относится скорее к области сокровенных желаний руководства страны. Я, кстати, слышал версию от некоторых моих коллег, что пост главы совета директоров такой объединенной мегаструктуры стал бы для нашего президента хорошим вариантом устройства при уходе с поста главы государства. А что касается объявления ФАС о вероятном запрещении Роснефти новых сделок, то, вероятно, это такой сигнал: «мы стараемся идти хоть чуть-чуть в ногу с этикой западного бизнеса, с его соответствующими нормами». Все же и США, и Европа контролируют долю рынка, которую занимает та или иная компания. В наших же условиях подобный контроль был бы тем более уместен.
Если посмотреть на состав акционеров, на структуру бизнеса наших гигантов (того же «Газпрома»), то видно, что при всем кажущемся разнообразии входящих внутрь него компаний в конечном счете мы имеем дело с монополией, а входящие в его состав отдельные компании – лишь для отвода глаз. Вот мы и пытаемся теперь показать миру, что реально заинтересованы в построении настоящей рыночной экономики и отказе от экономики крупного бизнеса…
Галина Старинская, Полина Строганова(www.rbcdaily.ru)
Виктор Мартынюк (www.km.ru/economics)
Читайте также:
Государственная «Роснефть» сегодня объявила о завершении объявленной в октябре 2012г. сделки по покупке у британской BP и российского консорциума AAR компании ТНК-BP, третьей по объемам добычи в России. Сделка, которую глава BP Роберт Дадли охарактеризовал как «интересное приключение», была закрыта раньше, чем ожидалось: изначально планировалось завершить ее до конца I полугодия текущего года. Свою покупку «Роснефть» оплатила преимущественно заемными деньгами, которые ей ранее удалось привлечь на выгодных условиях, и акциями, в результате чего BP нарастила свою долю в российской нефтяной компании до 19,75%. Эксперты называют сделку блестящей для «Роснефт… Читать дальше »
